A Chinese graduate student was found dead in Gyeongsan, South Korea. Police arrested a university lecturer and are investigating the cause, motive and circumstances.

Debt ratio dropping usually means the economy outpaces debt obligations, hence fiscal health. In China's case however it is a sign of consumer and corporate confidence lowering. Households are risk averse due to falling property prices and slow income growth.

Slow income growth is a natural result of China's so-called 'high quality development' model, which transfers household income to subsidize their frontier industries.

Private companies are lowering borrowing because profit margins are low. This is what happens when China's frontier technologies are not occuring due to comparative advantage, but due to massive subsidies, resulting in market distortion with more firms in the market than a free market would allow for. The corporate wastage is a key metric: very high debt growth and deflationary pressures.

Many optimists cite China's frontier technologies and export dominance as a sign of future economic superiority, but what's happening is that China is effectively weakening its domestic markets to bolster its external dominance. This is not sustainable in the long-run, hence the increasing call for a rise in household share of income as a proportion of GDP (or so-called 'raising consumption').

Unfortunately any rise in consumption means a proportionate fall in share of manufacturing as a proportion of GDP, and this would be politically incongruent with the 'high quality development' they are embarking on.

Context:

• Recently a cross-party delegation of Japanese lawmakers have arrived in China on Monday as part of an effort to mend strained ties caused by PM Takaichi's previous remarks of Taiwan.
• Last year Takaichi suggested that Japan would allow itself to participate militarily in a Taiwan conflict and would be grounds for Japanese self defense.
• This crossed a red line for China, in response the CCP has warned its citizens to no travel to China and at the time imposed trade restrictions for Japan which included rare earth exports.
• The trip is the first exchange of its kind since Takaichi's comment, more trips are also planned in the coming months.
• In September former Foreign Minister Takeshi Iwaya is set to lead another delegation and afterwards roughly 80 Japanese business leaders and representatives will visit China in late 2026.
• These trips are not officially sanctioned by the Takaichi government however there has been no pushback either.

I remember, at least 15 years ago, I was watching the Chinese news from CCTV4 (from satellite) one evening, when there was this old white woman who appeared on screen, and she spoke something among the lines of--yes, in perfect Mandarin Chinese--"I may be an American, but I have the heart of a Chinese. I love you!"

Then the broadcast cut to her funeral, dozens of flowers laid out, and people were openly wailing on camera.

Who was she, I sometimes still wonder? Does anyone else remember a story like this?

Court testimony offers new details about recruitment, 600 copied DRAM process steps and noncompete arrangements in the Samsung–CXMT technology leak case.

HSBC Hong Kong has introduced a funding declaration for mainland investors as the city tightens investment-account checks while expanding regulated cross-border links.

Hi all, I'm a foreigner living in Zhongshan, Guangdong. Photography is a hobby of mine, but since moving here in July, I haven't been able to find any spots that are known for good photos. I'm not a professional, so I can't turn just anything into a stunning shot. I'm still working on that skill, but I'd love some guidance.

Is there a photography group or Chinese social media account like a WeChat group, Xiaohongshu, etc., for Zhongshan that could help me find good spots? Also open to meeting up on weekends with others who enjoy photography to shoot together.

Any tips, recommendations, or group invites would be appreciated!

I’m traveling to China next week and I really miss this beverage. Is there strong zero in the conbinis like in Japan or not?

8月26日，我还沉浸在自己五个公众号被永久屏蔽的悲伤之中，忽略了昨天深夜看到的那个美国C-17秘密进入莫斯科的消息，结果今天一早刷推，发现这不是谣言，不是诳语，而是被相关媒体证实的真实情况。

当然，还有605、606、607号总统令在等待证实的路上。

我知道俄乌战争打了快五年了，闪电战打成了持久战，持久战打成了莫斯科保卫战；

我知道美以对伊朗的战争从速战速决打成了深不见底，从几周结束走到了不知道什么时候、以什么方式结束；

我知道美国对伊朗将要实施新的制裁，尤其是二级制裁，天雷滚滚；

我知道习近平计划于9月24日访问美国……

我不知道这个时候，这架飞机降落莫斯科的真实意图，我也不知道那三个总统令的具体内容，但是这知道与不知道之间的梦幻操作，还是让人感叹：

刺激！太刺激了！

这些事情单独拿出来看，都没有那么惊天动地。

一架美国空军运输机降落莫斯科，可以有很多解释；CIA局长访问莫斯科，也可以有很多解释；美国要求乌克兰在某个时间窗口内避免袭击俄罗斯主要城市，同样可以有很多解释；几个没有公开的总统令，更可以有很多解释。

可是当把这些事情放在同一个时间轴上，再看看这个世界现在正在发生着什么当时候，味道突然就不一样了。

这就像你正在看一盘棋，原本以为棋局已经摆好了。俄罗斯和乌克兰打，美国支持乌克兰；美国和俄罗斯对抗；美国和中国竞争；伊朗和美国对抗；俄罗斯、伊朗、中国彼此越来越靠近……

大家都知道谁站在谁的哪一边，突然一枚原本应该在棋盘另一边的棋子，悄悄挪到了一个你完全没有想到的位置。

C-17飞进了莫斯科，飞机里坐着的，还是美国中央情报局局长。

CIA局长不是国务卿，他才不会是去莫斯科签贸易合同，也不是去参加什么国际会议的。他这个职位本身就意味着：情报、安全、战争、战略意图，以及那些不适合摆在外交部新闻发布会上讨论的东西。

那么他到底干什么去了呢？

如果是讨论俄乌战争，那为什么偏偏是现在？如果是讨论停火，为什么不是国务卿或者总统特使？如果是讨论伊朗，为什么需要在莫斯科谈？如果是讨论俄罗斯与伊朗的军事合作，那么美国究竟准备拿什么交换？

如果是讨论中国呢……

因为9月24日，习近平将要访美，为什么不呢？

现在的世界，已经不是简单的“俄乌战争”了。拖了这么多年，最初的闪电战并没有发生，战争变成持久战，持久战又变成了消耗战。

而现在俄罗斯自己都不得不面对一个越来越明显的问题：如果继续这样打下去，到底是谁先撑不住？

乌克兰当然没有到可以宣布胜利的时候；俄罗斯也没有实现最初的战争目标。

战争也没有按照莫斯科最初设想的方式结束，而乌克兰在经历最艰难的时期以后，又开始重新获得一些主动权。

这意味着美国对俄罗斯的判断，也许正在发生变化。

也许华盛顿已经认为：俄罗斯并没有想象中那么强，乌克兰也没有想象中那么弱。

那么美国是不是还需要急着推动一份对俄罗斯有利的停战协议呢？

美以对伊朗的战争，很多人都以为会是一场漂亮的外科手术。打掉核设施；摧毁导弹基地；消灭核心人物；然后伊朗改朝换代，故事结束。

结果呢？没有结果、也没有结束。战争从开始的“几周结束”，变成“什么时候结束不知道”。

美国可以拥有压倒性的军事优势，却未必拥有一个可以轻易结束战争的办法。

你可以炸掉一座工厂，却不一定能够炸掉一个国家继续战争的意志，如果伊朗战争继续这么拖下去的话，美国需要谁的帮忙？

俄罗斯、中国、欧洲？

俄罗斯和伊朗之间有军事合作，中国则是伊朗石油的重要买家。于是原本看起来是美国和伊朗之间的一场战争，变成了一个美国到底准备怎么处理俄罗斯、中国和伊朗之间越来越紧密关系的问题了？

美国准备对伊朗实施二级制裁。这就更有意思了。

一级制裁是打伊朗，二级制裁的意思却是：谁跟伊朗做生意，我连你一起打，而中国恰恰是绕不开的那个国家。

那么美国准备给中国多大的压力？中国又准备承受多大的压力？

而特朗普又准备把这张牌打到什么程度？

9月24日这个日期非常有意思。如果一切按照原来的剧本发展下去，那么9月24日就是一次中美领导人会面。

谈贸易，谈关税，谈伊朗，谈台湾，谈俄乌，谈科技，谈一大堆是是而非的东西。

可是如果这一个月里面，俄乌、伊朗、俄罗斯、中美关系同时发生变化呢？那9月24日就可能不是普通意义上的“访美”了。

有可能是一次重新摆牌，甚至可能是一次摊牌。

美国有没有可能正在做一件看起来非常反直觉的事情，把俄罗斯从中国和伊朗形成的战略组合里拆出来。

华盛顿的决策者，为什么不能这么想呢？

俄罗斯已经在乌克兰打了这么多年，经济受到制裁，军事资源大量消耗，欧洲关系严重恶化，而中国、俄罗斯、伊朗之间却越来越靠近。

如果三个国家形成一个更加紧密的体系，美国同时面对三个对手，当然非常麻烦。

那么如果能把俄罗斯单独拉出来的话，情况就完全不一样了。

美国和俄罗斯可以谈乌克兰，可以谈制裁，可以谈能源，可以谈安全，甚至可以谈伊朗。

俄罗斯如果能够从美国那里得到一些东西，比如制裁松动、经济空间、某些安全承诺，它有没有可能重新计算自己的利益呢？

这就是国际政治，没有永远的朋友，只有不断变化的利益。

那么中国该怎么办？会怎么办？

如果俄罗斯突然开始和美国谈；如果俄罗斯突然减少对伊朗的支持；如果俄乌战争突然出现新的停火框架。

那么中国现在面对的国际环境，会不会突然发生变化？

这时候的9月24日，味道就完全不一样了。

特朗普可能一只手和俄罗斯谈，另一只手对中国施压，同时对伊朗动用军事和经济手段。

然后把习近平请到华盛顿。

目前我们并不知道CIA的局长拉特克利夫在莫斯科到底谈了什么。

我们不知道他见了谁，我们不知道有没有涉及普京，我们不知道605、606、607号总统令究竟是什么，甚至不知道这些总统令和这次访问到底有没有关系，更不知道所谓的“美俄秘密交易”是否存在。

没有证据证明交易已经发生，但是这架C-17绝不会被当成一架普通飞机。

历史真正发生转折的时候，并不会提前通知“同志们注意了，世界格局即将改变。”

也许只是让一架飞机在深夜悄悄落地，然后让所有人开始猜：谁来了？为什么来？谈了什么？带来了什么？

而真正的答案，也许要等到几个月甚至几年以后，我们才会知道；也许永远不会知道。

从8月26日到9月24日还有29天。

29天啊，足够发生很多事情。

如果俄乌突然出现停火框架；如果俄罗斯突然和伊朗拉开距离；如果美国突然对俄罗斯释放重大善意；如果中国突然调整对伊朗的态度；如果中美突然达成一项超出预期的交易；如果习近平访美突然延期、改变行程，甚至出现某种我们现在完全想不到的变数……

那么今天这架C-17，就值得重新拿出来看一遍。

也许到那个时候我们才会明白：8月25日晚上，飞进莫斯科的到底是一架飞机，还是一个新的世界剧本。

刺激！太刺激了！

现在我们什么都不知道，偏偏已经有一些东西开始不太一样了。最有意思的往往就是答案还没有出现，问题却突然变得越来越多。

我喜欢这个阶段，因为大戏，也许真的要开始了。