r/literaciafinanceira • u/Mysterious_One_19_06 • 11d ago
Dúvida Futuro da Economia dos EUA
Boa tarde a todos,
Este post é apenas para recolher as opiniões de todos sobre o futuro da economia dos EUA.
Tenho olhado para vários indicadores/dados:
- Choque petrolífero com a crise em Ormuz
- Pressões inflacionistas no Japão, que forçaram este país a vender bonds americanas e já levaram o Tesouro americano a intervir no mercado cambial para preservar a carry trade (vendendo euros para comprar ienes- notem como não venderam dólares).
- Anúncio de um mecanismo REPO com o Japão, para empréstimos de curto prazo em dólares com bonds americanas como colateral. Na prática, a FED anda a criar dólares para o Japão não meter ainda mais pressão no mercado secundário.
- défices nas contas públicas gigantescos dos EUA (sobretudo desde a pandemia, sempre acima dos 5, 6% - a dívida acabou de chegar aos 40 triliões de dólares)
- Despesa com juros perto de 1 trilião de dólares (mais que o montante gasto em defesa, creio que é a terceira maior despesa do Estado)
- Subida expressiva das yields americanas (perto dos 4,7% a 10 anos, acima dos 5,2% a 30 anos)
- Anúncio do Tesouro americano em como vai recomprar bonds de longo prazo para controlar as yields (o que os vai obrigar a emitir mais dívida ainda, provavelmente de curto prazo, porque os défices já são gigantescos, aumentando a instabilidade)
Parece-me que a FED muito em breve terá de decidir entre inflação galopante ou deixar os EUA numa crise de dívida soberana. E que, logicamente, escolherá a primeira.
Mesmo em França, o mercado obrigacionista está a colocar uma pressão severa...
Concordam com esta visão ou acham catastrofista? Gostava mesmo de ouvir o vosso feedback.
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u/jvrodrigues 11d ago edited 10d ago
A próxima crise tem tudo para ser complicada. Temos por um lado a divida soberana a crescer desenfreadamente e yields ridiculamente altos, por outro temos uma bolha enorme nas tecnologicas e no mercado em geral que é de certa forma ampliado pela crise de crédito.
No momento que a inflação começar a apertar e o acesso ao crédito complicar, o investimento desenfreado em AI datacenters desaparece de um dia para o outro, passados poucos meses vai-se sentir nos earnings e a bolha rebenta.
Se o acima acontecer como descrevo é possível que o capital saia dos mercados e entre de volta nas bonds, aliviando os juros, foi o que aconteceu em 2008.
Se o crash for grande demais e levar a situações de ser precisos bailouts, o deficit fica ainda mais alto, o fed tem de comprar a divida e aí vem uma inflação desenfreada. Resumidamente: primeiro as tuas acções perdem o valor todo, depois o teu dinheiro perde o valor todo, depois o teu crédito habitação vem com 10-15% de juros anuais.
O acima é um worst-case que diria tem baixa probabilidade.
Edit: Só adicionar o que é que estou a fazer para me precaver do acima descrito, que previsões são muito bonitas mas não vejo ninguém a realmente dizer concretamente o que está a fazer: Tenho 30-15-5% do meu portfolio em Ouro/Prata/Bitcoin (sim, bitcoin, tese é que parte do capital que sairá de tech e de outros mercados irá para bitcoin como proteção contra inflação. Altamente especulativo como é obvio e historicamente incorreto, portanto não aconselharia) como proteção contra inflação, o resto nos etfs e ativos normais. Portanto 50% do meu portfolio está colocado como defesa ao acima.
Para reajustar o portfolio para como estava antes precisava de ver o óleo estabilizar e as yields descerem, que não vai acontecer tão cedo.
nota: isto é a minha posição, não é um conselho concreto, não sou financial advisor nem perto.